¿Puede una orden limitada cruzarse a varios precios?

En nuestro artículo de hoy, nos adentramos en el terreno operativo, para explicarles una situación que aunque no pasa con frecuencia, sí que puede darse cuando se opera en el mercado de renta variable.

La situación es la siguiente: un inversor, pone una orden de compra o de venta LIMITADA, y se le hace a varios precios.

A simple vista, parece que no tiene ningún sentido que una orden limitada se cruce a varios precios, ya que precisamente se limita el precio para que no ocurra.

Sin embargo, técnicamente, se puede dar la situación, de que cuando la acción llega a nuestro precio límite, no hay suficientes títulos a ese precio, e inmediatamente después, entra una orden, que nos cruzaría nuestros títulos a un precio MEJOR que el que teníamos puesto como límite. En ese caso, la orden limitada se convierte automáticamente una orden a mercado, ya que se consideraría como una incongruencia que hubiera una orden en la contrapartida a mejor precio que el nuestro y no se cruzase.

Veamos esto con un ejemplo muy sencillo:

Imaginen que tenemos a la compra 10.000 acciones a un precio de 1€. La cotización de la acción se va acercando a ese precio, hasta que entra una orden de un vendedor que ofrece 5.000 acciones a 1€. Lógicamente, cruzaremos 5.000 acciones, y el resto deberían quedarse esperando en 1€, ya que así funciona una orden limitada. Sin embargo, si la siguiente orden que entra a vender, fuera de alguien que vende a 1,10€, el mercado considera que ese precio lógicamente es mejor para nuestra orden de compra, y lo cruza automáticamente.

Esta situación ocurre cuando una empresa tiene mucha volatilidad intradiaria o cuando maneja muy poco volumen, y la oscilación de su cotización genera saltos en su precio. Por ejemplo, cuando Técnicas Reunidas anunció su profit warning, los movimientos en el día del valor, fueron tan rápidos y con tanta variedad de precios, que provocó situaciones como la que hemos explicado.

Para cualquier duda o consulta, estaremos encantados de atenderles en nuestra oficina en Zurbano 34, Bajo Exterior Derecha. Puede concertar cita gratuita llamando al 915 48 33 14.

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